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삼성화재는 지난 9일 이사회를 열고 16억7000만달러(약 2조2000억달러)에 영국계 특수보험사 캐노피우스 지분 40.5%를 추가 취득하기로 결정했다고 10일 공시했다. 삼성그룹 금융 계열사의 첫 해외 M&A이자 국내 보험 역사상 최대 거래 규모다. 이번 결정으로 삼성화재의 캐노피우스 지분은 80.6%로 높아져, 캐노피우스는 삼성화재의 자회사로 편입되게 된다. 이번 인수엔 사모펀드 콜버그크래비스로버츠(KKR), 한국투자공사(KIC)도 자본 투자자로 참여했다. M&A 절차는 한·영 양국 승인 절차를 거쳐서 이르면 내년 3월께 마무리될 예정이다.
삼성도 해외 보험사 M&A 본격 시동
캐노피우스는 영국 런던을 거점으로 하고 있는 특수보험 전문사다. 해상·항공·사이버·에너지 보험 등을 주력으로 하고 있다. 지난해 4억6700만달러(약 6300억원), 올해 상반기 3억9100만달러(약 5300억원)에 이르는 순이익을 냈다. 삼성화재도 이 같은 성장성에 주목, 2019년 처음 지분 투자를 시작한 이래 꾸준히 투자를 늘려왔다.
이문화 삼성화재 사장은 “이번 캐노피우스 경영권 인수는 삼성화재가 국내시장을 넘어 글로벌 보험사로 도약하는 중요한 전환점”이라며, “캐노피우스와 삼성화재가 지난 7년간 쌓아온 신뢰와 협력을 바탕으로 양사의 강점을 결합해 로이즈(특수보험 조합) 시장 내 경쟁력을 강화하고, 미국 시장 확대 등 글로벌 성장 기회를 적극적으로 발굴해 나갈 것”이라고 했다.
삼성화재뿐 아니라 최근 국내 보험사들은 잇따라 해외로 눈을 돌리고 있다. DB손해보험은 지난해 16억5000만달러(약 2조2000억원)에 미국 포테그라를 인수했다. DB손보는 포테그라의 특수보험 포트폴리오를 바탕으로 미국·유럽 시장 공략에 속도를 낸다는 계획이다. KB손해보험도 특수보험 시장 진출을 염두에 두고 최근 영국에 법인을 설립했다. 생명보험 업계에서도 업계 맏형인 삼성생명이 아시아는 물론 미국 등에서도 M&A를 모색하겠다는 계획을 공개적으로 밝힌 상태다. 구체적인 투자처론 미국 퇴직연금 전문회사인 프린시플파이낸셜 등이 거론된다.
인수 후 핵심 역량 유지해야
이처럼 해외 진출 소식이 이어지고 있는 건 예전만 못한 국내 보험시장 때문이다. 보험연구원은 지난해만 해도 11%에 달했던 국내 보험료 증가율이 올해는 8%, 내년엔 3.5%로 둔화할 것으로 전망했다. 최근 올 상반기 보험사 실적을 봐도 투자손익은 크게 늘었지만 본업인 보험손익은 예년과 비교해 제자리걸음을 하거나 감소한 회사가 대다수다. 저출산·고령화로 국내 보험산업 수요와 수익성이 줄어든 데다가 영업·건전성 규제는 갈수록 강화되고 있는 탓이다.
반면 아직 글로벌 보험시장은 성장세가 살아 있다. 특히 캐노피우스나 포테그라 등이 속한 특수보험 산업은 2031년까지 연평균 10% 넘는 고속성장을 이어갈 것으로 전망된다. 국내 보험사들이 해외 특수보험사 M&A를 집중적으로 검토하는 것도 인수한 회사의 노하우, 영업망 등을 활용해 조금 더 쉽게 시장에 안착할 수 있으리란 계산에서다.
다만 해외 보험사 M&A가 장밋빛만은 아니다. 인수 후 거버넌스·시스템 통합을 통한 시너지 창출, 비용 관리, 인력 유지 등 새로운 과제가 생기기 때문이다. 또한 해외 보험사를 인수하면 가용 자본이 줄어드는 만큼 킥스(K-ICS·신지급여력제도) 비율이 낮아져 건전성 관리 부담도 커진다. 문혜정 보험연구원 연구원은 “우선 인수하는 기업과 인수되는 기업 간 문화가 융화되는 게 중요하다”며 “특히 특수보험사의 경우 핵심 인력의 역량이 중요한 만큼 이들이 이탈하지 않도록 관리하는 게 필요하다”고 말했다.
