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리포트에 따르면 2025년 말 기준 국내 퇴직연금 적립금 501조4000억원 가운데 원리금보장형이 378조1000억원(75.4%)으로 절대적인 비중을 차지하고 있다. 가입자가 직접 운용하는 DC형(67.0%)과 IRP(55.7%)에서도 활용도가 높은 만큼, 단순히 제시하는 금리 수준에만 쏠릴 것이 아니라 상환 주체와 안정성 구조까지 꼼꼼히 짚어봐야 한다는 지적이다.
보고서는 정기예금, 이율보증보험(GIC), 파생결합사채(ELB), 환매조건부채권(RP)과 함께 2026년 9월부터 DC·IRP 편입이 전격 허용된 개인투자용 국채의 차이점을 구체적으로 비교 분석했다. 정기예금은 금융사별로 1억원까지 예금자보호가 적용되지만, ELB는 발행 증권사의 신용도에 의존하며 중도 해지할 경우 원금 손실 위험이 따른다.
개인투자용 국채의 경우 예금자보호 대상은 아니지만 정부가 상환을 보장하고 만기까지 보유하면 복리 혜택을 얻을 수 있다. 특히 디폴트옵션 도입 이후 만기 시 자동 재예치되지 않는 상품이 늘어난 만큼 만기 일정 관리의 중요성도 강조했다.
연구소는 원리금보장상품 가입 시 수익구조, 지급주체, 보호구조 등 6가지 필수 체크리스트를 점검할 것을 당부했다. 아울러 단기 자금은 유동성을 우선 확보하되 10년 이상 장기 자금은 개인투자용 국채나 성장자산에 나눠 담는 ‘만기 사다리’ 운용 전략을 추천했다.
김동익 NH투자증권 100세시대연구소장은 “원리금보장상품 선택의 핵심은 가장 높은 금리를 찾는 것이 아니라 내 자금 집행 계획에 맞춰 상품을 맞춤 배치하는 것”이라며 “자금 사용 시점에 맞춰 만기를 분산하고 지급주체와 보호구조를 균형 있게 배분해야 한다”고 조언했다.
