특히 반도체는 미국의 AI 데이터센터 건설이 늦어질 경우 급증하던 메모리 수요에 제동이 걸리면서 최근의 수출 호황에도 찬물이 끼얹어질 수 있다는 우려가 나온다.
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![[본 이미지는 AI 기술을 활용해 제작되었습니다.]](https://image.edaily.co.kr/images/photo/files/NP/S/2026/11/PS26111001060.jpg)
10일 현대경제연구원이 발표한 ‘블루웨이브가 몰고 올 국내 산업 기상도’ 보고서에 따르면 민주당이 의회를 장악하더라도 미국의 보호무역 기조는 당분간 이어질 것으로 전망됐다. 관세를 부과할 권한이 상당 부분 대통령에게 있는 데다, 미국 산업을 보호해야 한다는 데에는 공화·민주 양당의 입장이 크게 다르지 않기 때문이다.
대신 민주당은 예산 심사와 청문회, 입법 등을 통해 트럼프 행정부의 산업정책을 견제할 것으로 예상됐다. 관세를 낮추기보다는 기업의 노동·환경 기준을 강화하고 정부 지원금이 제대로 쓰이는지 감시하는 데 무게를 둘 수 있다는 것이다.
가장 주목되는 분야는 반도체다. 민주당은 AI 데이터센터 확대로 전기요금이 오르는 것을 막기 위해 데이터센터 운영기업에 전력망 확충 비용을 더 부담시키는 방안을 추진할 가능성이 있다. 환경영향 평가와 전력 공급 관련 인허가도 까다로워질 수 있다.
문제는 데이터센터 건설이 늦어지면 국내 반도체 기업에도 여파가 미친다는 점이다. 데이터센터에 들어가는 AI 서버가 줄어들거나 도입 시기가 밀리면 삼성전자와 SK하이닉스의 주력 제품인 고대역폭메모리(HBM) 등 메모리 반도체의 수요 증가세도 둔화할 수 있다.
골드만삭스는 미국에서 계획된 데이터센터 용량의 약 45%가 사업 중단 위험에 노출돼 있다고 짚었다. 실제로 해당 규모의 투자가 취소됐다는 뜻은 아니지만, AI 인프라 투자에 불확실성이 커지고 있다는 의미다.
다만 미국에 반도체 공장을 짓는 국내 기업에는 긍정적인 변화도 예상된다. 민주당이 반도체법 보조금 집행에 대한 감독을 강화하고, 공장 설비투자에 적용되는 세액공제 연장에도 양당이 공감하고 있어서다.
연구원은 “반도체법 집행 감독으로 투자 불확실성은 완화되나, 데이터센터 규제로 AI용 메모리 수요 둔화 위험이 부각될 전망”이라고 내다봤다.
車·철강 관세·규제 이중고…배터리·전력기기는 수혜
자동차와 철강업계는 관세에 추가 규제까지 겹칠 가능성이 크다. 자동차에는 15% 관세가 유지되는 가운데 북미 지역의 노동·환경 기준과 원산지 규정이 강화될 수 있다. 보고서에 따르면 국내 완성차 기업들이 부담하는 관세 비용은 분기당 7000억~9000억원에 달한다. 멕시코에서 생산해 미국으로 수출하는 차량도 규제 강화의 영향을 받을 수 있다.
철강·알루미늄 역시 50% 관세가 유지될 것으로 예상됐다. 여기에 미국산 제품 사용을 우선하는 조달 기준과 제품 생산 과정에서 발생한 탄소배출량을 따지는 수입규제까지 강화되면 국내 기업의 수출 여건은 더욱 어려워질 수 있다.
반면 배터리와 전력기기 업계에는 새로운 기회가 열릴 것으로 보인다. 민주당이 전력망 확충과 에너지저장장치(ESS) 투자를 확대하면 국내 배터리 기업들의 미국 현지 사업이 활기를 띨 수 있다. 전력기기 업체들도 변압기 공급 부족과 송전망 투자 확대에 따른 수주 증가가 기대된다. 조선업은 미국 함정 유지·보수·정비(MRO)와 상선 분야에서 협력이 이어질 수 있지만, 전투함의 해외 건조를 제한하려는 움직임은 걸림돌로 꼽혔다.
미국의 고율 관세가 장기화할 가능성이 큰 만큼, 정부와 기업도 관세뿐 아니라 새롭게 강화될 규제에 대비해 대응 전략을 마련해야 한다는 지적이다.
연구원은 “관세 협상과 별개로 비관세 장벽과 규제 리스크에 대한 정부 차원의 대응 체계 강화가 필요하다”며 “기업은 관세 부담의 장기화를 전제로 사업 구조와 계약 조건을 재점검할 필요가 있다”고 강조했다.
특히 반도체 산업에 대해서는 “AI 수요 변동에 대비해 고부가 메모리 제품군과 수요처를 다변화하고, 세액공제 요건에 맞춰 투자 일정을 재설계해야 한다”고 제언했다.
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