네이버는 미국 AI 기업과 2조원 규모의 첫 공급계약을 확보한 ‘AI 팩토리’를 내년부터 새로운 이익원으로 키우고, 물류·광고·AI 에이전트를 통해 기존 플랫폼의 성장 방식도 바꾸겠다는 전략이다.
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![[본 이미지는 AI 기술을 활용해 제작되었습니다.]](https://image.edaily.co.kr/images/photo/files/NP/S/2026/11/PS26111200579.jpg)
사업별 매출은 네이버 플랫폼 1조9484억원(7.3% 증가), 파이낸셜 플랫폼 4877억원(14.1% 증가), 글로벌 도전 1조364억원(15.9% 증가)이었다. 네이버페이 결제액은 26조2000억원으로 15.6% 늘었고, 포시마크·소다·왈라팝 등 글로벌 C2C 부문 매출은 1036억원으로 47.8% 증가했다. 해외 사업이 국내 광고·커머스를 뒷받침하는 또 다른 매출 축으로 커지는 모습이다.
매출 신기록에도 수익성 하락…“이익률 25% 목표”
외형 성장과 수익성은 엇갈렸다. 신규 컴퓨팅 자산 감가상각비와 데이터센터 비용 등으로 인프라비는 전년 대비 29.1%, 쇼핑 프로모션과 오프라인 사업 확대로 마케팅비는 32.3% 늘었다. N페이 커넥트 단말기와 스포츠 중계권료를 포함한 파트너비도 18.8% 증가했다. 네이버 플랫폼 부문 이익률은 9.7%포인트 하락했다.
김희철 네이버 최고재무책임자(CFO)는 컨퍼런스콜에서 “광고와 커머스 시장의 경쟁이나 성숙도를 감안할 때, 당사가 30%의 이익률을 회복하는 것은 단기간 내에 쉽지 않다”고 밝혔다. 대신 향후 플랫폼 사업의 이익률을 25% 수준에서 안정적으로 유지하는 것을 목표로 제시했다. 기존 사업의 인프라 투자는 올해 사실상 정점에 이르고 내년부터 다소 줄어들 수 있다고 내다봤다.
관심은 투자 부담을 상쇄할 새 수익원에 쏠린다. 네이버는 미국 AI 추론 기업에 약 20메가와트(MW)의 컴퓨팅 서비스를 공급하는 2조원 규모의 계약을 체결했다. 계약금액은 한 해 매출이 아니라 약 5년에 걸친 총액이며, 엔비디아 B300과 차세대 베라 루빈 GPU가 포함된다.
내년 상반기 상용 서비스를 시작해 매출을 순차적으로 반영할 예정이다. 회사 측은 “2027년부터 AI팩토리에 대한 모든 원가와 제반 비용을 제외하고 영업이익이 발생할 것”이라며 지배주주 귀속 순이익에도 기여할 것으로 전망했다.
네이버는 2028년 목표인 200MW를 웃도는 데이터센터 용량의 확보 계약을 완료했으며, 첫 고객 계약분을 제외한 약 180MW의 공급을 놓고 10곳 이상 기업과 협의 중이다. 브룩필드가 출자한 자산회사를 네이버 연결 대상으로 편입해 사업 손익을 반영하면서, 실제 고객 수요에 맞춰 투자를 집행해 자금 부담을 관리하겠다는 구상이다.
물류·AI 에이전트로 플랫폼 성장 방식 전환
기존 플랫폼에서도 투자 방향이 달라진다. 네이버는 커머스 사업 강화를 위해 물류 전문 자회사를 설립하고 2030년까지 약 1조원을 투입해 임차 물류센터를 확대한다. 센터 운영과 배송은 기존 파트너와 협력하면서 수요 예측과 재고 배치, 데이터·시스템 설계를 직접 맡는 구조다.
3분기 N배송 거래액은 전년 동기 대비 38% 늘었고, 새벽배송 센터는 상반기 3곳에서 9곳으로 확대됐다. 네이버플러스스토어 앱이 스마트스토어 거래액에서 차지하는 비중도 20%를 넘어섰다. 배송 경쟁력이 반복 구매를 늘리고 거래량 증가가 다시 물류 효율을 높이는 선순환을 구축한다는 전략이다.
AI를 광고와 거래의 수익모델로 바꾸는 작업도 속도를 낸다. 연내 출시할 개인형 AI 에이전트는 쇼핑·예약·결제뿐 아니라 외부 사이트의 작업까지 수행하도록 준비 중이다. 광고는 클릭 수보다 실제 거래 성과에 따라 과금하는 방식으로 확장한다. 내년 상반기 금융·보험·자동차 분야부터 시범 적용할 계획이다.
최수연 네이버 대표는 “앞으로도 네이버는 AI팩토리를 통한 신규 사업은 물론, 온·오프라인 네이버 생태계를 아우르는 핵심 산업 전반의 경쟁력을 높여 이용자와 파트너, 주주 모두에게 의미 있는 성장의 기회를 만들어 나가겠다”고 강조했다.
