두산퓨얼셀, 하이엑시엄에 5014억원 PAFC 공급…美 첫 진출

두산퓨얼셀이 미국 인공지능(AI) 데이터센터 전력 시장에 처음 진출한다.

두산퓨얼셀은 2일 ㈜두산의 미국 자회사 하이엑시엄(HyAxiom)과 5014억원 규모의 인산형 연료전지(PAFC) 공급계약을 체결했다고 공시했다. 제품은 올해 하반기부터 2028년 상반기까지 하이엑시엄에 순차적으로 납품되며, 하이엑시엄은 이를 미국 내 AI 데이터센터에 공급한다. 이번 계약은 하이엑시엄이 미국 데이터센터향 연료전지를 수주하면서 성사됐다. 두산퓨얼셀은 익산공장에서 연료전지를 생산해 공급하고, 하이엑시엄은 북미·유럽 지역의 영업과 엔지니어링, 프로젝트 수행, 시운전, 장기 유지보수 서비스(LTSA) 등을 담당한다.

이번 계약의 배경에는 미국 내 전력 병목 현상이 있다. AI 데이터센터의 전력 수요 증가 속도가 발전소·송배전망 건설 속도를 앞지르면서, 빠른 전력 확보가 AI 경쟁의 핵심 변수로 떠올랐다. 송배전망 증설에는 수년이 걸리는 반면 데이터센터 구축은 통상 18개월 안팎에 완료된다. 이 시간 격차를 메우기 위해 글로벌 빅테크들은 데이터센터 인근에 자체 발전설비를 두는 ‘온사이트(On-Site) 전원’ 방식을 확대하고 있으며, 연료전지가 유력한 대안으로 부상하고 있다. 두산퓨얼셀 연료전지는 높은 발전 효율과 24시간 연속 운전 특성을 바탕으로 데이터센터가 요구하는 전력 신뢰성, 유지보수 편의성, 부하 대응성을 갖췄다는 평가를 받는다. 두산퓨얼셀과 하이엑시엄은 계약 후 1년 내외에 미국 고객 사이트에 연료전지 설치를 완료해, 데이터센터 구축 일정에 맞춰 전력을 공급한다는 목표다.

두산퓨얼셀은 현재 익산공장을 기반으로 연간 약 275메가와트(MW) 규모의 연료전지 생산능력을 갖추고 있으며, 누적 설치 실적은 800MW 이상이다. 앞서 국내 수요 둔화로 일부 생산라인을 축소했지만, 미국 시장에서 공급 요청이 빠르게 늘면서 생산라인 확대 작업도 진행 중인 것으로 전해진다. 업계에 따르면 두산퓨얼셀의 미국 고객사는 현재 3곳까지 늘어난 상태로, 약 300MW 규모의 초도 공급 계약과 함께 추가 옵션 계약 협의도 진행되고 있다.

증권가에서도 이번 진출을 기업가치 재평가의 계기로 보고 있다. 유진투자증권은 최근 보고서에서 미국 AI 데이터센터의 전력 수요 확대에 힘입어 두산퓨얼셀의 PAFC 공급이 올해 말부터 본격화될 것으로 전망하며, 국내 중심 사업 구조에서 글로벌 시장으로 성장축이 이동하는 변곡점이 될 것이라고 밝혔다. 한 에너지업계 관계자는 “AI 데이터센터 확산으로 전력 확보가 핵심 과제가 되고 있다”며 “연료전지는 빠른 공급이 가능하다는 점에서 중요한 대안으로 자리 잡고 있다”고 말했다.

다만 미래 성장 기대가 주가에 선반영되는 과정에서 변동성이 확대될 가능성도 함께 제기된다. 미국 데이터센터 연료전지 시장에서는 이미 블룸에너지가 오라클과 최대 2.8기가와트(GW) 공급 파트너십을 맺는 등 앞서 있는 경쟁사도 존재해, 두산퓨얼셀이 이번 계약을 발판으로 실제 점유율을 얼마나 확보할 수 있을지가 관건으로 꼽힌다. 두산그룹 차원에서도 미국 전력 인프라 시장 공략에 속도를 내고 있다. 두산에너빌리티는 지난해 말 미국 AI 기업 엑스에이아이(xAI)에 가스터빈 5기를 공급하며 두산 가스터빈의 첫 미국 수출 사례를 만들었고, 휴스턴 소재 자회사 DTS를 통해 현지 영업을 강화하고 있다.

<마켓잉크 김건우 기자>

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