디플레이션 수렁 빠지는 중국…“더 강력한 정책” 요구 커져

[베이징=이데일리 이명철 특파원] 중국의 수요 부진이 좀처럼 해소되지 않고 있다. 춘절 연휴 등 계절적인 요인이 있다곤 하지만 새해 들어서도 마이너스 물가 상승률이 계속되면서 디플레이션(경기 침체 속 물가 하락)이 짙어지는 모습이다. 부동산 침체, 금융시장 불안 같은 구조적 문제가 해결되지 않으면서 소비 심리도 움츠러든다는 지적이다.

지난달 12일 중국 난징 지역의 한 마트에서 고객들이 장을 보고 있다. (사진=AFP)

◇식품가격 급락, 1월 소비 심리도 ‘시큰둥’

중국 국가통계국은 올해 1월 소비자물가지수(CPI)가 전년동월대비 0.8% 하락했다고 8일 밝혔다. 이는 시장 예상치(-0.5%)를 크게 밑도는 수준이다.

중국 CPI는 지난해 10월 0.2% 하락한 이후 4개월 연속 마이너스를 이어오고 있다. 하락폭은 점점 더 커지는 추세다.

CPI 하락에 큰 영향을 준 부문은 식료품(-5.9%)이다. 돼지고기와 신선채소 가격이 각각 17.3%, 12.7%나 하락했다. 중국에선 CPI에서 식료품이 차지하는 비중이 큰 편이다.

비식품 물가지수는 1년 새 0.4% 상승했다. 서비스(0.5%) 중에서는 가사서비스가 3.5%, 관광 1.8% 각각 상승했다. 지난해 12월 각각 0.4%, 0.5% 하락했던 산업 소비재와 에너지는 이달 각각 0.1%씩 올랐다.

공급 측면의 물가 동향을 파악하는 생산자물가지수(PPI)는 같은 기간 2.5% 하락했다. 국제 원자재 가격 변동과 일부 국내 산업의 전통적인 비수기 진입 등 영향으로 하락세가 이어졌다. 다만 시장 예상치(-2.6%)를 소폭 웃돌았으며 전월(-2.7%)보다 낙폭은 줄었다. 석탄 채굴 및 세척 산업과 화락 원료 및 화학제품 제조 산업 물가지수는 각각 16.0%, 6.1% 하락했다. 비금속 광물 제품 가격은 8.0% 떨어졌다.

중국에서 디플레이션이 심화할수록 경제에 미치는 더욱 커지게 된다. 중국에 대한 수출 비중이 큰 한국 입장에서도 중국 수요 부진은 반가운 소식이 아니다.

블룸버그통신은 “중국이 이러한 추세를 반전시키지 못하면 가격이 계속 하락할 것이라는 예상에 사람들이 구매를 미루게 된다”며 “그러면 전체 소비가 위축되고 기업으로 파급될 것”이라고 지적했다.



◇물가 상승률 “점차 반등” vs “반년은 걸려”

중국 내부에서는 1월 물가지수 부진이 기저효과 때문으로 봤다. 올해 춘절 연휴는 2월부터 시작하지만 지난해에는 1월에 포함됐기 때문에 당시 소비가 크게 늘었던 상황이 반영됐다는 것이다. 이때는 코로나19 봉쇄조치가 해제되면서 소비가 급증한 시기이기도 하다.

또 1월 CPI는 전월과 비교하면 0.3% 올라 2개월째 상승세를 보였다. 이달 춘절 연휴가 시작하면 소비가 증가하면서 물가지수 역시 서서히 반등할 수 있다고 보는 이유다.

판공성 중국 인민은행 총재는 최근 열린 기자회견에서 “중국의 물가 운용은 대체로 안정적이었고 인플레이션과 디플레이션 문제는 없었다”고 밝히기도 했다.

중국 경제 매체 이차이에 따르면 이날 중국 금융기관 둥팡진청은 2월에는 춘절 기저효과가 해소되면서 CPI가 전년동월대비 0.5% 증가할 것으로 전망했다. 또 돼지고기 가격 등 물가 상승 국면 진입과 국제 원유가격 안정 등 복합 요인이 작용함에 따라 연간 물가 상승률을 전년(0.2%)대비 크게 성장한 1.3%로 예측했다.

반면 중국 전체 수요와 공급 약화 추세가 지속되고 있어 단기간 물가 상승률 반등이 어렵단 지적도 제기된다. 블룸버그통신은 부동산 침체를 이유로 앞으로 중국 디플레이션이 6개월은 더 지속된다고 예측했다.

국제통화기금(IMF) 중국 지부장을 지낸 에스와르 프라사드 코넬대 경제학 교수는 파이낸셜타임스(FT)에 “중국의 지속적인 디플레이션과 주식시장 고전은 가계 수요와 민간 부문 신뢰가 여전히 약세이고 경제 성장 전망에 상당한 위험을 초래하고 있다”며 “중국 경제가 신뢰를 높이고 수렁에서 벗어나려면 점점 더 강력한 정책 인상이 필요할 것”이라고 말했다.