현대로템, 수주 모멘텀 발현 여부에 주가 턴어라운드 달려-상상인

[이데일리 권오석 기자] 상상인증권이 현대로템(064350)에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 17만원을 유지한다고 20일 밝혔다.

이서연 상상인증권 연구원은 “현대로템의 3분기 연결 실적은 매출액 1조 6207억원(전년 대비 +0.1%), 영업이익 2471억원(-11%)을 기록하며 시장 기대치를 하회했다. 폴란드 EC2(2차 계약) 물량의 조기 인도로 기대했던 예비비 충당급 환입 규모가 예상 대비 크지 않아 발생한 간극이라는 해석”이라고 했다.

이어 “3Q(3차 계약)에 인도된 물량은 EC2 초도물량 총 14대로 파악되며 기존 예상 대비해서는 적은 규모이나 연간 예상 인도량 58대는 무난히 달성할 것으로 예상된다”고 강조했다.

그러면서 2027년 방산 실적은 폴란드 EC2 및 국내 양산사업이 주가 될 예정이며 여기에 K2 수출 파이프라인에서의 유의미한 수주가 가시화될 경우 중장기 성장 지속이 가능할 것으로 전망했다. 현대로템은 폴란드 EC3 후속계약 체결을 추진 중이며, 페루 역시 2027년 상반기를 타겟으로 수출 협의 진행 중에 있다.

이 연구원은 “정치적 불확실성으로 지연돼왔던 이라크, 루마니아의 경우 각각 국방부장관 선임 및 신임 총리 선임 예정으로 향후 수주 논의 진전이 있을 것으로 기대한다”고 설명했다.

앞서 회사 측은 전날 실적 발표와 함께 현대위아 특수사업부문 인수를 공시했다. 그는 “이번 인수를 통해 K2 전차의 주요 부품인 포신의 수직계열화를 통한 원가 경쟁력 강화 및 수출 경쟁력 확보가 가능할 것”이라며 “기업 가치 확장이 지속되는 가운데 수주 모멘텀 발현 여부에 따라 본격 주가 턴어라운드가 가능하다”고 덧붙였다.