CJ, 한일령 효과·중국 춘절 모멘텀에 힘입어 역대 최대 실적 기대…DS투자증권 목표주가 29만원 상향

DS투자증권은 2026년 2월 2일 CJ가 한일령 효과와 중국 춘절 모멘텀으로 역대 최대 실적을 기록할 것으로 진단하며, 투자의견 ‘매수“와 목표주가 29만원으로 상향 조정했다고 밝혔다. 이는 현재 주가 대비 약 33.3% 상승 여력을 의미한다.

김수현 DS투자증권 센터장은 ”한일령 효과의 반사 수혜와 올해 2월 15일부터 23일까지 9일간 이어지는 사상 최장 기간 중국 춘절이 역대 최대 실적 견인 요인“이라며 ”2025년 4분기 매출 성장률 25% 내외와 2026년 1분기 매출 성장률이 연간 대비 30%에 달할 것“이라고 전망했다.

또한 지난해 올리브영 오프라인 매출에서 외국인 비중이 25%를 돌파하고, 국적수도 190개국으로 확대되면서 외국인 쇼핑 수요가 전국 광역지방으로 확산되고 있는 점이 눈에 띈다고 분석했다. 2025년 수도권 외국인 구매 건수는 2022년 대비 20배 증가한 데 반해 비수도권은 86.8배 상승해 제주(199배), 부산(59.1배), 강원(57.9배) 등지까지 외국인 구매가 크게 확대됐다.

김 센터장은 올리브영이 22.5%의 자사주를 전략적으로 소각할 예정인 점도 주가 호재로 봤다. ”3차 상법 개정으로 의무화된 자사주 소각을 외부 명분으로 활용해 자사주를 소각함으로써 주당 순가치를 극대화할 수 있다“며 ”비록 주주 구성이 다소 복잡하나 소각이 지배주주의 지분율 상승으로 귀결돼 필연적“이라고 평가했다.

마지막으로 광화문에 문을 연 웰니스 플랫폼 ’올리브베러” 1호점이 대규모 인파로 호응을 얻고 있으며, 미국 패서디나 1호 직영점과 전 세계 수천 개의 세포라 매장을 활용한 전략은 초기 고정비 부담을 낮추면서 빠른 매출 성장과 시장 안착을 가능하게 할 것으로 기대됐다. 이 전략의 성공은 CJ가 단순 유통업을 넘어 ‘글로벌에서 주목받는 브랜드를 선별해 소개하는 플랫폼“으로 도약하는 계기가 될 전망이다.

김건우 기자woowoong@market-ink.co.kr

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