9일 이서연 상상인증권 연구원은 보고서에서 “목표주가 조정의 핵심은 함정 경쟁력 기반해 동사 멀티플에 부여했던 프리미엄 축소”라며 이같이 밝혔다.
이 연구원은 “지난 6일 캐나다 차세대 잠수함 사업 우선협상대상자로 독일 업체가 선정됨에 따라 동사의 대규모 해외 잠수함 수주 기대감은 일단락되었으며, 주가 역시 양일간 약 -30% 조정받았다”고 설명했다.
다만 “미국 함정 모멘텀 공백이 존재하는 가운데 단기 주가를 뒷받침해줄 수 있었던 이벤트의 소멸은 아쉬우나 향후 태국, 에스토니아를 포함해 기타 해외 함정 프로젝트들은 다수 존재한다”며 “해당 건들의 수주 가시화가 진행될 경우 동사는 특수선 고정비 부담을 축소할 수 있을 것으로 기대한다”고 부연했다.
나아가 “단기 조정에도 동사 주가는 믹스 개선, 고환율 기조 기반 지속될 펀더멘털 개선으로 점진 회복은 가능할 것으로 판단한다”고 강조했다.
전일 종가 기준 한화오션의 현재가는 8만2000원이며, 목표주가 대비 상승여력은 58.5%다.
한편, 2분기 실적은 일회성 매출과 환율효과로 컨센서스를 상회할 것으로 내다봤다. 매출액 4조9523억원(전년 동기 대비 +50%), 영업이익 5506억원(+48%)을 전망했다.
그는 “해양 부문에서 약 1조5000억원의 일회성 매출이 반영될 예정인데, 계약 조건 상 재고자산으로 인식되어왔던 P-79 부유식생산저장하역설비(FPSO)의 인도 시점이 도래함에 따라 당분기 매출에 일시 반영될 전망”이라고 말했다.
|
