S&P500지수에 `365일 24시간 연중무휴` 투자 가능해진다

[이데일리 이정훈 기자] 전 세계에서 가장 영향력 있는 주가지수인 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수에 1년 365일, 하루 24시간 내내 연중무휴로 베팅할 수 있는 파생상품이 탈중앙화 파생상품 시장 점유율 1위인 탈중앙화 거래소(DEX)인 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에 등장하게 됐다.

18일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 S&P글로벌의 지수사업부는 디지털자산 스타트업인 트레이드 엑스와이지(trade xyz)에 S&P500지수를 기반으로 한 최초의 공식 라이선스 파생상품 계약을 제공할 권리를 부여했다. 하이퍼리퀴드는 디지털자산에 대한 레버리지 거래를 중개하는 주요 플랫폼으로 부상한 탈중앙화 거래 플랫폼이고, 트레이드 엑스와이지는 하이퍼리퀴드의 토큰화 사업부문인 하이퍼유닛이 구축한 거래 플랫폼이다.

이 계약은 ‘무기한(perpetual)’으로 불리는 선물상품으로, 일반적인 선물계약과 달리 만기가 따로 없다. 이에 따라 미국 외의 적격 투자자들은 이 무기한 선물에 투자함으로써 사상 처음으로 공식 S&P 데이터를 활용해 하루 24시간 S&P500지수의 상승이나 하락에 베팅할 수 있게 된다.

무기한 선물은 하이퍼리퀴드와 바이낸스 같은 플랫폼에서 널리 쓰이는 디지털자산 투기의 핵심 수단으로 자리 잡았으며, 미국에서는 규제를 받지 않는다. 지난해 하이퍼리퀴드의 업그레이드로 제3자 개발자들이 디지털자산 이외의 자산을 추종하는 거래 상품을 출시할 수 있게 되었고, 트레이드 엑스와이지는 빠르게 이 플랫폼의 대표적인 개발사로 부상했다. 이 회사는 하이퍼리퀴드에서 가장 활발히 거래되는 원자재 및 주식 무기한 선물 중 일부를 개발했다.

중동 분쟁이 장기화되는 가운데, 유가·금·은을 추종하는 계약들은 전통 시장이 주말 동안 문을 닫을 때 이란 분쟁을 트레이더들이 어떻게 가격에 반영하는지를 보여주는 몇 안 되는 창구 역할을 해왔다. 이들 계약의 상당수는 서클(Circle)의 USDC 같은 스테이블코인으로 결제된다. 트레이드 엑스와이지가 만든 유가 추종 계약은 최근 하루 거래량 약 5억달러를 기록했다.

하이퍼리퀴드에 이미 존재하는 다른 개발사들의 S&P500 무기한 선물은 제3자 가격 피드에 의존하고 있다. 반면 이번 신규 계약은 기관급(index institutional-grade) 지수 데이터를 제공한다. 이 차이는 개인 투기자들에게는 크게 중요하지 않을 수 있지만, 전통금융 세계의 더 크고 정교한 참가자들에게는 의미가 있을 수 있다.

트레이더들은 S&P500에 대한 레버리지 베팅을 만기 없이 계속 보유할 수 있으며, 하루 24시간 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있다. 계약 가격을 실제 지수에 맞춰 두기 위해, 내장된 메커니즘이 가격이 벤치마크에서 너무 멀어질 경우 해당 방향으로 포지션을 쏠리게 만든 트레이더들에게 수수료를 부과한다.

미국 정규장 시간에는 이 계약이 공식 실시간 지수 데이터를 사용해 S&P500을 추종한다. 정규장 외 시간에는 연장 거래 세션을 커버하는 기관용 데이터 제공업체의 시세를 활용한다. 전통 시장이 모두 닫혀 있는 시간에는 하이퍼리퀴드 플랫폼의 거래 활동에 반응하도록 트레이드 엑스와이지가 설계한 내부 모델이 가격을 산정한다.

S&P다우존스지수의 최고제품·운영책임자(CPOO)인 캐머런 드링크워터는 “우리는 디지털 네이티브 투자자들도 우리 지수를 정의하는 기관급 품질 기준을 요구해야 한다고 믿는다”고 말했다.

도널드 트럼프 대통령 아래에서 우호적인 규제 환경이 조성되면서, 월가는 금융 시스템의 기반 구조에 디지털자산 인프라를 접목하려는 노력을 강화하고 있다. 뉴욕증권거래소(NYSE)는 24시간 거래가 가능한 토큰화 주식용 블록체인 플랫폼을 구축 중이다. 나스닥은 지난해 증권거래위원회(SEC)에 토큰화 관련 제안을 제출했다.

이번 움직임은 S&P글로벌의 디지털자산 인프라 확장 행보의 최신 사례이기도 하다. 지난해 9월, 이 지수 사업자는 코인베이스가 개발한 베이스(Base) 블록체인 위의 토큰화 지수펀드를 위해 스타트업 센트리퓨지(Centrifuge)에 S&P500 라이선스를 부여했다. 또한 토큰화 국채 펀드에 대해 평가를 내렸고, 디파이(DeFi) 프로토콜에 신용등급을 부여했으며, 비트코인을 담보로 한 구조화금융 거래도 평가했다.

S&P 입장에서는 평판 리스크 계산이 신중하게 관리되고 있다. 회사의 표준 면책조항은 자사가 라이선스를 제공한 상품을 후원하지 않으며, 그 적합성을 보증하지 않는다고 명시한다. 반면 하이퍼리퀴드와 그 생태계 개발자들에게 이 라이선스의 가치는 훨씬 분명하다. 세계 최고 권위의 지수 제공업체가 자사의 대표적 벤치마크를 탈중앙화 디지털자산 플랫폼에서 사용할 수 있도록 라이선스를 부여한 것이며, 이는 단순한 거래량만으로는 얻기 어려운 제도권의 정당성과 신뢰를 부여하는 효과를 갖는다.