상의 "메가펀드 육성해 대형 M&A 지원해야..정부지원 필요"

[이데일리 최영지 기자] 디지털 혁신, 저탄소 산업구조 전환 등 급속한 경영환경 변화에 대응하기 위한 기업의 선제적 사업재편이 중요해지고 있으며, 이를 위해 사모펀드 시장의 역할을 강화해야 한다는 주장이 제기됐다.

대한상공회의소는 17일 ‘사업재편 활성화를 위한 사모펀드 시장의 과제 보고서’를 통해, 사모펀드 시장의 역할을 강화하기 위해서는 기술기업 투자 전문 메가펀드를 육성해야 한다고 설명했다. 또, 해외투자전용의 기업주도형 사모펀드를 조성하고 관련 펀딩 규제를 철폐해야 한다고도 주장했다.

상의는 이어 사모펀드의 사업재편 역할 강화를 위해 정부 지원 등 과제를 제시했다. 먼저 “메가펀드는 기술기업 투자를 전문으로 대규모 자금을 운영하는 사모펀드로, 기술기업과 상호 보완적인 관계를 맺고 있으며 해외에서는 10억달러 이상의 메가펀드가 운영되고 있다”며 “국내의 경우 경영참여형 사모펀드 규모가 소형화되는 추세이며 기술기업 투자에 특화된 대형 사모펀드도 없어 글로벌 추세를 따르지 못하는 상황”이라고 지적했다. 이에 글로벌 수준인 1조원 이상의 메가펀드를 육성하기 위해서 적극적인 정부 지원이 필요하다고 주장했다.

자료=상의

이를 위해 정부가 기술기업 투자를 전문으로 하는 사모펀드를 조성한 후 대규모 민간자금을 유치하고, 이 펀드를 통해 성장잠재력이 큰 기술기업에 대해 대형 투자를 실시하는 것을 제안했다.

또 보고서는 국내 기업의 해외 기술기업 인수를 위해 해외투자전용의 기업주도형 사모펀드가 필요하다며 외부자금조달한도를 적용하면 안된다고 주장했다. 일반지주회사의 경우 기업주도형 사모펀드인 기업형벤처캐피탈(CVC)를 설립할 수 있으나 투자대상이 벤처기업, 중소기업 등으로 한정되고 해외투자는 총자산의 20%, 외부자금조달 한도는 펀드 조성액의 40%로 제한되어 있어, 대형 M&A를 진행하기에는 한계가 있다는 것이다.

상의는 또 중소·중견기업이 전략적투자자로서 참여할 수 있도록 중소·중견기업과 재무적투자자와의 협업을 지원하는 정책이 필요하다고 주장했다. 전략적투자자는 경영권 확보와 사업 영위를 목적으로 한 투자자로 재무적 수익을 목적으로 하는 재무적투자자에 비해 중장기적으로 기업의 사업재편에 적극 참여한다.

상의는 중소기업에 대한 사모대출 공급 증가를 예상하며, 운용사와 투자자의 엄격한 리스크 관리 능력을 강조했다.

최근 기업의 ESG(환경·사회·지배구조) 역량이 기업 실적에 영향을 미치고, 투자자 역시 기업 평가시 ESG를 필수적으로 고려하고 있는 만큼 기관전용 사모펀드의 ESG 역량 강화도 필요하다고 강조했다.

김경훈 상의 SGI 연구위원은 “디지털전환 및 저탄소경제 시대에 기업의 경쟁력 확보는 기술집약적이며 기술친화적인 기업으로의 전환 성공여부에 달려있다”고 언급하며 “국내에도 기술기업 투자 전문의 메가펀드를 조성하고 기술기업에 대한 투자와 M&A를 늘려 중소기술기업의 성장과 기존 기업의 친기술기업으로의 전환을 촉진해야 한다”고 조언했다.