KH바텍, 폴드 수요 증가에 실적개선 전망…목표가↑-메리츠

[이데일리 이용성 기자] 메리츠증권은 3일 KH바텍(060720)에 대해 올해 폴드 수요가 늘어나면서 3분기 양호한 실적을 기록할 것이라는 전망이 나왔다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가를 1만 5000원에서 1만 7000원을 상향했다. 전 거래일 종가는 1만 2610원이다.

양승수 메리츠증권 연구원에 따르면 KH바텍의 2분기 연결기준 매출액은 1365 억원으로 전년 동기 대비 34% 오르고 영업이익은 116억원으로 전년보다 36% 증가했다. 영업이익 기준 시장 컨센서스(127억원)을 8.4% 하회했다. 세트 수요 부진 환경이 지속되고 있으나, 힌지 평균판매단가(ASP) 상승 효과와 엣지 모델향 티타늄 케이스 공급 확대에 힘입어 전년 대비 의미 있는 성장을 기록했다.

3분기에는 매출액 1526억원으로 전년 동기 대비 65% 늘고, 영업이익은 124억원으로 79% 증가할 전망이다. 양호한 소비자 반응을 기반으로 올해 폴드 모델은 출시 후 부품 단주문량이 약 50만대 수준 증가한 것으로 파악된다. 경쟁사는 슬림형 힌지 대응에 난항을 겪고 있어, 해당 수혜가 온전히 동사에 집중될 것 양 연구원은 봤다. 티타늄 케이스 매출은 비수기에 진입하지만, 전장용 매출 증가가 일정 부분 상쇄할 것으로 예상되며. 이중 폴딩 제품의 양산 개시도 기대된다고 전했다.

양 연구원은 “이중 폴딩 제품 출시를 시작으로 슬라이더블, 새로운 폼팩터 출시 등 힌지 기술 변화가 지속될 것으로 예상된다”며 “이는 구조적으로 동사 힌지의 ASP 상승과 진입 장벽 강화를 이끄는 요인으로 작용할 전망”이라고 말했다. 또한 스마트폰을 넘어 차량용 롤러블 등 신규 응용처로의 확장이 예상된다는 점도 긍정적이다. 이어 “차세대 차량용 디스플레이의 변화를 주도하는 핵심 기술로 부각될 것으로 예상된다”고 덧붙였다.