박현진 연구원은 “작년 하반기 런칭했던 무스너클, 아스페시 브랜드의 마케팅과 출점 비용이 증가하면서 영업이익률 하락에 동반 영향을 주는 것으로 보인다”며 “신규 해외 브랜드들의 매출 기여가 긍정적이긴 하지만 하반기 실적 눈높이를 또 한번 낮추는 작업은 불가피하다”고 진단했다.
박 연구원은 “어려운 업황 속에서도 탄탄한 현금 흐름으로 투자를 진행하면서 중장기 성장동력을 확보해 나가고자 하는 노력은 긍정적”이라며 “신규 해외 브랜드의 매출 기여가 관건이며, 관련 성과가 확인될 때 주가는 다시 방향을 잡을 것”이라고 판단했다.
이어 “현 주가수익비율(P/E) 레벨만으로 저평가 돼있다 보기에는 성장성을 높이기 위한 재투자가 절실한 것으로 보인다”며 “성장 부재로 인해 주주 환원에 대한 니즈가 증가할 것으로 기대한다”고 덧붙였다.