유가가 흔드는 월가…S&P500 4주 연속 하락, 이란發 금융위기 현실화되나

이란 전쟁 장기화와 에너지 가격 급등이 맞물리면서 뉴욕 증시가 좀처럼 안정을 찾지 못하고 있다. 지정학적 리스크가 인플레이션 우려와 결합하며 글로벌 금융시장 전반을 뒤흔들고 있는 가운데, 유가가 시장의 ‘키맨’으로 떠올랐다.

■ S&P500 4주 연속 하락…6개월 만에 최저

뉴욕 증시의 대표 지수인 S&P500은 최근 4주 연속 하락하며 6개월 만의 최저 수준까지 내려앉았다. 나스닥 지수는 지난 20일(현지시간) 2% 넘게 하락하며 시장의 공포심리를 그대로 반영했다. 나스닥은 지난해 10월 기록한 사상 최고치 대비 약 10% 하락한 상태다.

‘월가 공포지수’로 불리는 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성지수(VIX)는 11.31% 폭등해 26.78까지 치솟았다.업종별로는 유틸리티가 4.11% 폭락했고, 부동산은 3.15% 급락했다. 기술 업종도 2.21% 하락하는 등 대부분 섹터가 동반 약세를 기록했다.

■ 호르무즈 봉쇄·에너지 인프라 공격…유가 40% 폭등

시장 불안의 핵심 원인은 유가다. 이란은 호르무즈 해협을 강제로 폐쇄하고 에너지 시설을 공격하여 전 세계 석유 및 가스 선적에 심각한 차질을 빚게 했다.전쟁 개시 이후 유가는 40% 이상 급등했으며, 배럴당 100달러를 넘어 한때 114달러까지 치솟으면서 코로나19 팬데믹 이후 가장 높은 가격을 기록했다.

전 세계 원유 수송의 약 20%를 차지하는 호르무즈 해협이 차단되면서 브렌트유는 19개월 만에 최고치로 치솟았다. 실제로 이스라엘은 이란 최대 가스전인 사우스파르스와 이란 남서부 아살루예 지역의 천연가스 정제시설 단지까지 폭격하는 등에너지 인프라 공격이 잇따르고 있다.

■ 유가-증시 역상관 관계 심화…“트레이더라면 유가부터”

S&P500과 미국 원유 가격 간 상관계수는 -0.89로 나타나, 유가가 오를수록 주가가 뚜렷하게 하락하는 역상관 관계가 확인됐다. 한 투자 전략가는 “트레이더라면 유가를 가장 먼저 본다”며 “유가가 전쟁 전망을 가장 잘 반영하는 선행지표 역할을 하고 있다”고 로이터에 밝혔다.

딜로이트는 ‘2026년 글로벌 경제 전망’에서 공급망 불안, 에너지 가격 급등, 지정학적 분열을 주요 잠재위험으로 꼽은 바 있는데, 불길한 예측이 그대로 적중한 모양새다.

■ 연준 딜레마…금리 인하는 물 건너갔나

연준 내 대표적 비둘기파인 크리스토퍼 월러 이사마저 금리 인하에 신중한 입장을 내비치자, 시장에서는 연내 금리 인하가 무산될 수 있다는 관측이 급속히 확산했다.

연준 고위 인사들이 향후 통화정책을 놓고 상반된 메시지를 내놓고 있다는 점도 시장 불안을 키우는 요인이다. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 하반기 인플레이션 하락을 예상하며 추가 금리 인하 필요성을 언급한 반면, 일부 매파 인사들은 경고 발언을 쏟아냈다. 시장 일각에서는 2026년 금리 인상 가능성까지 일부 반영하기 시작했다.

미 국채 10년물 수익률은 4.39%까지 급등했으며, 달러화 가치도 동반 상승했다. 금리 상승은 기업과 소비자의 차입 비용을 높여 경기 둔화로 이어질 수 있어 증시에 이중 부담으로 작용하고 있다. S&P500은 최근 200일 이동평균선마저 하회하며 기술적 약세 신호까지 켜진 상태다.

■ “세계 경제를 무너뜨릴 것”…카타르 경고

카타르 에너지 장관 사드 알카비는 전쟁이 계속될 경우 다른 걸프 지역 에너지 생산국들이 수출을 중단하고 불가항력을 선포해야 할 수도 있으며, “이것은 세계 경제를 무너뜨릴 것”이라고 경고했다.유엔 세계식량계획(WFP)과 다양한 경제 분석가들도 이란에서의 군사적 긴장 고조가 전 세계 식료품 가격의 장기적이고 상당한 상승을 초래하고 있다고 경고하고 나섰다.

글로벌 투자은행 UBS는 최근 보고서에서 “시장에 장기전과 에너지 인프라 훼손 가능성이 반영되기 시작했다”며 변동성 확대를 경고했다.

■ 트럼프 “전쟁 빨리 끝날 것”…유가·증시 일시 안정

한편 트럼프 대통령은 이란과의 전쟁이 “매우 빨리 끝날 것”이라며 자신감을 표출했고, 이 소식이 전해지면서 한때 배럴당 120달러 근처까지 올랐던 원유 선물 가격은 80달러대로 내려오며 증시도 일부 낙폭을 만회했다. 그러나 시장 전문가들은 구조적인 불확실성이 해소되지 않는 한 변동성은 계속될 것으로 내다보고 있다.

시장 참가자들은 당분간 호르무즈 해협 통행 정상화 여부와 에너지 인프라 추가 공격 가능성이 금융시장의 가장 핵심적인 변수가 될 것으로 보고 있다.

마켓잉크 김건우 기자woowoong@market-ink.co.kr

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