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이민희 연구원은 “또 그동안 재고 부담이 높았던 모바일 고객사들이 하반기 본격 재고조정에 나서면서, 삼성전자 메모리와 파운드리 매출액이 이전 예상치보다 낮아질 것”이라며 “서버 가격 상승 덕분에 디램 가격은 전 분기 대비 11% 상승하나 출하는 같은 기간 1% 상승에 그칠 것으로, 낸드 평균판매단가(ASP)는 전 분기 대비 2% 더 상승했으나 출하는 플랫할 것으로 추정된다. 그리고 모바일 수요 악화로 파운드리 적자는 더 확대될 것”이라고 예상했다.
이 연구원은 “삼성전자 사업 구조는 수요 측면에서 모바일, 그리고 고객 측면에서는 중국 의존도가 높은 형태를 갖고 있다”며 “스마트폰 주문자상표부착생산(OEM)들이 연말까지 강한 재고조정을 목표로 하고 있기 때문에, 동사 DS 매출은 하반기 예상보다 부진할 것”이라고 전망했다.
또 “11월에 북미 고객으로부터 HBM3E 8단 인증을 받더라도, 고객사가 12단 위주로 신제품을 운영하기 때문에 실제 수요처는 한정돼 있다”며 “그리고 조만간 미국의 고대역폭 메모리(HBM) 중국 수출 제한 조치가 시행될 경우, 중국 고객 의존도가 높은 삼성전자에게는 불리할 것”이라고 진단했다.
