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이번 분기 매출 성장은 조업일수 증가 및 조선 자회사 공정 정상화에 따른 건조물량 확대가 주효했다는 분석이다. 영업이익 개선은 HD현대중공업(329180)과 HD현대미포(010620)의 건조물량 확대에 따른 고정비 감소, 건조선가 상승 및 선종 믹스 개선 효과, 환율 상승 및 강재가 하락, 외주 비중 감소로 인한 원가 개선 효과 등의 영향이 컸다고 짚었다.
조선 자회사의 생산성 확대와 이익 개선세는 올해 하반기에 이어 내년에도 이어질 것으로 전망했다. 이미 HD한국조선해양은 이미 올해 수주 목표의 120.5%를 달성하며 높은 레벨의 백로그 유지가 가능한 상황이지만, 남은 기간 쉬지 않고 고수익성 위주의 상선 선별 수주를 계속할 것이란 평가다. 해양 부문에서는 중동 및 유럽 지역의 여러 해양플랜트 프로젝트 확보를 위해 입찰 과정에 참여 중으로, 수주 여부는 올해 4분기에 확인할 수 있을 것으로 관측했다.
아울러 조선 자회사 3사 모두 올해 연간 흑자를 달성할 것으로 예상되면서 첫 배당을 실시할 것으로 봤다. 한 연구원은 “분사 이후 첫 배당과 함게 자사주 소각을 혼용할 것으로 전망된다”며 “밸류업 기대감에 따른 주가 상승 모멘텀이 기대된다”고 말했다.