미국 인공지능(AI) 기업에 대한 투자심리가 급속도로 악화한 것이 삼성전자와 SK하이닉스에 찬물을 끼얹었다는 분석이 나온다. AI 산업 성장에 대해 피어오른 의심이 기업의 호실적을 짓누른 셈이다.
증권가에서는 AI에 대한 기대 심리가 너무 앞섰다고 지적하고 있다. 다만 AI 산업의 펀더멘털이 훼손되지 않았다는 점을 들어 투자 과열이 해소되는 내달께 분위기가 반전할 것으로 보고 있다.
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25일 엠피닥터에 따르면 SK하이닉스는 8.87% 하락한 19만원에, 삼성전자는 전 거래일 대비 1.95% 하락한 8만 400원에 거래를 마쳤다
특히 SK하이닉스는 이날 연결기준 올해 2분기 영업이익이 5조4685억원으로 전년 대비 흑자 전환하며 6년 만에 5조원대 영업이익을 달성했다고 공시했음에도 주가는 올해 가장 크게 떨어졌다.
삼성전자도 지난 5일 2분기 연결기준 전년 동기 1452% 증가한 10조 4000억원의 영업이익을 거두며 시장 기대를 25.18% 웃돌았으나 실적을 발표한 이후부터 이날까지 4.95% 하락했다.
시장은 미국 빅테크 기업에 대한 우려가 이들의 호실적에 대한 기대를 누른 것으로 보고 있다. 그간 엔비디아 등 미국 AI 반도체 흐름에 연동하며 상승과 하락 흐름을 같이 탔기 때문이다. 지난 24일(현지시간) 엔비디아와 AMD는 6% 넘게 하락했고, TSMC와 브로드컴도 각각 5.90%, 7.59% 떨어졌다. 이에 따른 필라델피아 반도체 지수는 5.41% 뒷걸음질쳤다.
조연주 NH투자증권 연구원은 “정치적 이슈로 취약해진 시장 변동성에 투자자들이 실적에 민감하게 반응하는 모습”이라며 “실적 추정치에 미달한 기업이나 넘어선 기업 모두 하락하며 무차별한 시장의 움직임을 보이고 있다”고 분석했다.
◇ “펀더멘털 훼손은 아냐…과열해소 이후 분위기 반전 전망”
증권가에서는 AI에 대해 앞서 간 시장의 기대가 되돌려지고 있기 때문으로 보고 있다. 미국 실리콘밸리의 4대 벤처캐피탈 중 한 곳인 세콰이어 캐피탈의 데이빗 칸은 최근 “AI 버블이 중요한 전환점을 맞이하고 있다”며 “AI 빅테크 회사들이 AI 인프라에 투자한 금액을 회수하려면 매년 수천억 달러의 새로운 수익을 창출해야 할 것”이라고 경고했다.
다만, 삼성전자와 SK하이닉스의 기업 가치가 훼손된 것은 아니기에 미국 빅테크 기업들이 조정을 겪고 나면 다시 상승 흐름을 탈 가능성도 제기된다. AI 시대가 도래할 것이라는 궁극적인 방향성은 분명한데다 단기에 과열된 투자심리가 식고 나면, 결국 실적에 따라 다시 주가가 움직일 것이라는 분석이 나오고 있기 때문이다.
외국인 매수세가 여전히 이어지고 있다는 점도 긍정적이다. 삼성전자의 경우 이날 급락 속에서도 외국인이 187억원을 순매수하며 하단을 지지했다. 올해로 기간을 확대해도 외국인은 10조 7949억원을 사들였다. SK하이닉스도 이달 들어 외국인이 1조 8595억원 규모를 팔아치웠지만, 올해로 기준을 넓혀 전체 그림을 보면 순매수 우위다.
이경민 대신증권 연구원은 “AI 모멘텀에 대한 펀더멘털 훼손보다는 앞서 간 시장의 기대심리가 되돌려지고 있다고 판단한다”며 “과열해소 및 매물 소화의 정점에 근접하고 있다”고 말했다. 이어 “전방산업의 반도체 수요와 업황 가이던스가 견조해 내달 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 지나면서 분위기가 반전될 것”이라고 덧붙였다.
