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CNBC에 따르면 스테인 판 니우어뷔르흐 컬럼비아대 경영대학원 교수는 엔비디아가 AI 업계에 제공한 각종 약정 규모를 약 4000억달러로 추산했다. 클라우드 서비스 구매 약정과 조건부 보증 등 성격과 이행 조건이 다른 계약을 합친 추정치다. 실제로 얼마를 부담할지는 개별 계약의 조건과 사업 진행 상황에 달려 있다.
금융당국이 주시하는 건 ‘AI 수요가 꺾일 때 손실이 어디까지 번지느냐’다. 데이터센터 이용 수요가 줄면 빚을 내 설비를 늘린 업체의 매출과 상환 여력이 함께 약해질 수 있다. AI 칩을 담보로 돈을 빌려준 금융기관은 칩의 중고 가격까지 떨어지면 대출금을 회수하기 더 어려워질 수 있다. 은행과 사모대출 펀드가 손실을 우려해 신규 대출을 줄이면 다른 데이터센터 사업의 자금 조달까지 어려워질 수 있다. 국제통화기금(IMF)의 제이슨 우는 실물경제와 금융시장이 모두 AI 호황에 기대고 있어, AI 투자 위축과 자산가격 하락이 맞물리면 충격이 커질 수 있다고 말했다.
제프리 슈미드 캔자스시티 연방준비은행 총재는 지난 9월 기업과 계약으로 얽힌 AI 생태계가 충격을 감당하기 어려울 만큼 커지고 있는지 살펴야 한다고 말했다. 실라 베어 전 미 연방예금보험공사(FDIC) 의장은 CNBC에 엔비디아에는 고객이 원하는 제품과 손실을 흡수할 자본이 있어 은행의 ‘대마불사’ 문제와는 성격이 다르다고 설명했다. 감독당국은 은행 등 금융기관이 엔비디아와 관련 기업에 얼마나 자금을 댔는지 살펴야 한다고 지적했다.
엔비디아 주가는 12일(현지시간) 장중 한때 14.4% 급락한 뒤 4.3% 하락으로 마감했다. 13일 오전 9시55분 기준 약 2.1% 약세가 이어지고 있다. 오는 17일 엔비디아 실적 발표에서는 콜레트 크레스 임시 CEO가 기존 구매 약정의 이행과 신규 고객사 지원 계획을 어떻게 설명할지가 관심사다.
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